Peux-tu nous expliquer en quoi consiste ton rôle en tant qu'analyste des risques pays au sein de la Direction des Activités Internationales ?
En tant qu’analyste risque pays émergents, notre fonction repose sur deux missions.
La première consiste en l’analyse et l’appréciation du risque des pays émergents, situés notamment en Afrique, en Asie, en Amérique du Sud et en Europe de l'Est.
L'objectif est de fournir à la DAI une évaluation du risque pris dans sa composante géopolitique, économique et sociale afin d’aider ses équipes à développer leur activité dans un cadre de risque maîtrisé.
Après analyse, nous déterminons une note qui reflète ce risque de deux façons :
- une note interne transposée qui se base sur les notations émises par les trois agences de notations externes de référence ( Standard and Poor’s, Moody’s et Fitch )
- et une note interne « à dire d’expert », pour les pays non notés par ces agences, déterminée par la DAI.
La seconde mission consiste à assurer le suivi et la communication interne de l’évolution de la notation des pays, qu’ils soient développés ou émergents, pour le compte du groupe Crédit Mutuel Alliance Fédérale.
Quelles sont les principales responsabilités d'un analyste des risques pays ?
En résumé de ce que j’ai énoncé précédemment, les principales responsabilités d'un analyste des risques pays sont les suivantes :
- Établir une veille sur les risques pays en analysant les différentes composantes d’ordre géopolitique, politique intérieure, économique, financière et sociale.
- Fournir une évaluation pertinente sur ces risques afin d'aider au mieux les différents acteurs de la DAI dans leur processus de décision sur les investissements envisagés dans les pays suivis
- Participer à l’élaboration d’une revue trimestrielle des risques, qui comprend :
o un tableau de transposition des ratings de tous les pays
o un résumé des faits marquants quant aux modifications des notations internes transposées et des notes établies « à dire d’expert ».
Dans ton équipe, quels types de risques pays évaluez-vous régulièrement et comment procédez-vous à ces évaluations ?
Afin de donner une évaluation globale sur les fondamentaux économiques et financiers et sur leurs enjeux, l’analyse porte sur plusieurs types d’indicateurs :
- des éléments dits structurels tels que la taille du PIB, le PIB par habitant, etc.
- des éléments dits conjoncturels tels que la croissance du PIB, l’inflation, le solde budgétaire, la dette publique, la balance commerciale, le compte courant, etc.
A ces indicateurs, s’ajoutent des éléments de politique intérieure, de géopolitique, etc.
Comment utilisez-vous les informations et les indicateurs économiques pour évaluer les risques pays ?
La note d’analyse est structurée en plusieurs étapes.
Tout d’abord, nous indiquons les caractéristiques structurelles du pays en identifiant ses principales ressources, sa dynamique politique, etc.
Ensuite, nous présentons la conjoncture économique, les dynamiques de dettes et la position extérieure ( balance commerciale, compte courant et niveau des réserves de change ).
Nous concluons par les perspectives mettant en avant les principaux enjeux du pays dans les domaines économique, budgétaire, monétaire, politique, géopolitique, etc.
Quels sont les outils et les ressources que vous utilisez pour recueillir des informations et analyser les risques pays ?
Nous utilisons différents types de sources.
Nous exploitons des sources publiques telles que le site et les documents du FMI, ceux de la Banque Mondiale ainsi que de la Banque Centrale du pays analysé, ou bien des sources d’ordre privé telles que les agences de notation comme tout aussi bien la presse internationale, ou locale quand cette dernière est disponible en langue anglaise ou française.
Nous faisons aussi parfois appel aux bureaux de représentation du CIC ( 35 dans le monde ) qui peuvent aussi nous fournir des informations sur le risque pays via une BAL interne.
Comment les résultats de vos analyses sont-ils utilisés par la direction des activités internationales pour prendre des décisions stratégiques ?
L’analyse pays est intégrée dans le processus de prise de décision à la DAI et constitue un préalable aux opérations envisagées à l’international.
Ces analyses participent à l’évaluation par la DAI du potentiel pays.
Comment maintenez-vous vos connaissances à jour sur les évolutions géopolitiques et économiques mondiales qui pourraient avoir un impact sur les risques pays ?
Pour rester à jour sur les évolutions géopolitiques et économiques mondiales susceptibles d'avoir un impact sur les risques pays, nous consultons quotidiennement les sources provenant des sites des agences de notation externes, Bloomberg, le Financial Times, Jeune Afrique, etc.
Merci beaucoup, Lucas, pour ces précieuses informations sur ton rôle en tant qu'analyste des risques pays. Cela nous a permis de mieux comprendre l'importance de ton travail au sein de la direction des activités internationales. Nous espérons pouvoir approfondir davantage ces sujets dans le futur. D'ailleurs, notre prochain entretien sera avec Karine Romaneix, Analyste Risques des Banques, également à la direction des activités internationales. Nous explorerons le rôle crucial des analystes des risques dans le secteur bancaire et l'impact de leur travail sur les décisions stratégiques. Ne manquez pas cette interview !
